Неужели цена акций THG со скидкой пятьдесят процентов слишком низкая, чтобы ее игнорировать?

Что дальше с ценой акций THG?
https://financeshelp.ru/assets/financeshelp.ru/catalog_images/neuzheli-czena-akczij-thg-so-skidkoj-pyatdesyat-proczentov-slishkom-nizkaya-chtobyi-ee-ignorirovat.jpeg.webp

Когда THG (LSE: THG) открыла свой день рынков капитала, это было призвано укрепить настроения акционеров. Однако все произошло наоборот. Фактически, из-за того, что акционеры начали терять доверие к бизнесу, цена акций THG упала на 35% за день. Это означает, что с момента IPO акции компании упали более чем на 50%. Но на фоне роста выручки и вчерашнего отскока на 10% THG является отличной акцией для восстановления.

День фондовых рынков

Для пессимизма после дня рынков капитала было несколько причин. Во-первых, были некоторые опасения по поводу технологической платформы компании Ingenuity. Действительно, хотя SoftBank имеет опцион на приобретение 20% акций Ingenuity в следующем году за 1,6 млрд долларов, что оценивает бизнес примерно в 6,3 млрд долларов, он отказался от его досрочного погашения. Таким образом, есть опасения по поводу обязательств SoftBank и необходимости пересмотра условий сделки.

Кроме того, компания продолжала проявлять непрозрачность. Действительно, было очень мало информации об основных клиентах подразделения Ingenuity и не хватало доказательств его успеха. Например, по итогам полугодия выручка компании Ingenuity составила всего 85,8 млн фунтов стерлингов. Это делает его большую оценку очень завышенной. Таким образом, без каких-либо дополнительных доказательств того, откуда взялась такая высокая оценка, неудивительно, что цена акций THG упала так значительно.

Недавние результаты

Несмотря на эти проблемы с компанией, она также показала хорошие результаты, особенно в подразделениях по питанию и красоте. Действительно, в своем полугодовом отчете о продажах группа сообщила о выручке в размере 958 миллионов фунтов стерлингов. Это представляет собой рост на 45% в годовом исчислении. Около 82% доходов поступило от подразделений красоты и питания, в которые входят такие бренды, как Lookfantastic и MyProtein . Если компания сможет продолжать в том же духе, ее годовой доход составит 2 миллиарда фунтов стерлингов. Это поставило бы компанию на соотношение цены и продаж менее 2, что отнюдь не является дорогостоящим для растущих акций. Это может стать катализатором роста стоимости акций THG.

Он также сообщил о скорректированной EBITDA в размере 81,2 млн фунтов стерлингов, что на 40% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Хотя группа еще не прибыльна и понесла операционный убыток в размере 17,4 млн фунтов стерлингов в первой половине этого года, эта положительная скорректированная EBITDA дает мне надежду, что она приближается к прибыльности. Убыток также был отнесен на расходы, связанные с приобретением, и расходы на распространение, связанные с Covid. Скорее всего, они будут краткосрочными. Таким образом, меня не слишком беспокоит текущая убыточность группы.

Что дальше с ценой акций THG?

После падения на 35% несколько дней назад я чувствую, что рынок, возможно, немного остро отреагировал. Таким образом, я считаю, что THG может быть очень сильной акцией для восстановления. Несмотря на это, текущее отсутствие прозрачности в отношении большей части бизнеса действительно создает для компании риск. Это означает, что, хотя я действительно думаю, что цена акций THG может быть немного недооценена, я пока буду наблюдать со стороны. Это потому, что я чувствую значительную волатильность в течение следующих нескольких недель, чего я в настоящее время не хочу в моем портфеле.

Читайте так же: